万利达集团官网到来丨瑞士央行意外二连降，英国挪威离宽松还有多

当地时间6月20日，万利达集团官网宣布，将基准利率下调25个基点，至1.25%。而此前，在不少投资者和经济学家看来，由于抗通胀进程放缓，瑞士央行大概率会维持利率不变，但瑞士央行却走了多少出乎意料的一步。

今年3月，瑞士央行率先降息，成为全球第一个拉开宽松大幕的主要央行。那此次瑞士央行二度放鸽，其他央行会跟进吗？

至少从结果看不尽如此。当地时间周四，瑞士官宣降准后，挪威央行宣布按兵不动，还暗示将在更长时间里维持当前利率不变，降息的时间表或将推迟到2025年。

当日稍晚，英国央行如期决定守住利率关，利率维持5.25%不变，但英央行微妙的表态也在暗示降息将近，英央行8月降息的预期快速走强。

综合来看，市场预计的全球央行降息大潮，目前还在艰难起步的阶段。受访专家看来，当前通胀的复杂性让央行倾向采取谨慎基调，但随着通胀回落到平稳水平，“促经济”还是会压倒“抗通胀”，多国央行将迈出货币政策转向的步伐。

两度降息的背后

瑞士央行的行长托马斯·乔丹素以难以捉摸而闻名——2015年取消瑞士法郎汇率上限，2022年意外加息50个基点，今年3月在各国央行犹豫不决之际率先把利率降至1.5%，去到G10国家中除日本外的最低水平。

上个月，市场已经普遍预计瑞士央行将在6月进一步降息，直到5月底托马斯·乔丹在韩国的演讲又释放出不一样的信号，“央行预测通胀存在小幅上行风险，”他说，即使实际汇率偏高，但通胀能在合理范围内波动，现有货币政策也可能仍然是合适的。结合瑞士4月和5月CPI回落放缓，瑞士央行6月降息与否又多出几分变数。

但这周，瑞士央行还是决定连续降息至1.25%。在全球央行普遍举棋不定的时刻，瑞士央行已是两连降，背后有何考量？

首先，物价稳定，为提振经济释放更多降息空间是其一。瑞士央行行长乔丹多次表示将继续关注通胀压力，从CPI来看，瑞士4月和5月的通胀率对比前两个月都有了小幅抬升，但1.4%的表现已经远低于2%的通胀目标。

安邦智库宏观经济研究中心研究员魏宏旭告诉21世纪经济报道记者，日前连续第二次降息，虽然让一些市场机构感到意外，但也在情理之中。通胀已经回落至政策目标区间内，调降利率主要还是考虑通过降息来提振经济。瑞士2023年经济增长仅有0.7%，今年预期为1%，都低于往年的平均水平。这种情况下其政策重心已经从防通胀转型“促增长”。